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本周金属基本面数据一览(11.9-11.13)

2020-11-20 1:34:49 来源:www.tjccgxg.com 点击次数:

铜:

本周美刺激法案推出以及疫苗研发进展对海外疫情控制的乐观预期逐步被市场消化并降温,而欧美****疫情 新增人数连创新高,市场担忧欧美冬季反复对经济造成打击。另外,川普不承认拜登胜选美国总统,令美国政 治和经济不确定性增加。美国当周初请失业金人数续降,近期数据看来美国经济暂未受到疫情影响。整体而言, 宏观情绪降温,但对铜价亦无明显利空点。

基本面方面,下周沪铜 2011 合约将交割,在目前国内高升水、低库存情况下 2011 合约面临挤仓,预计将 提振铜近月合约价格。本周三地社会铜库存去库达 2.37 万吨,由于海外库存同样偏低,比价给到进口机会预计 较少,而消费环比改善带来铜出库增加,预计下周国内铜供应仍偏紧,对铜价存在较强支撑。预计下周伦铜将运 行于 6850-7050 美金/吨,沪铜将运行于 51300-52500 元/吨。

铝:

电解铝去库延续,SMM统计国内电解铝社会库存62.9万吨,周度下降2.5万吨。需持续关注各个主要消费地到货情况及需求边际变化。铝棒到货减少出库维稳,库存较上周五减少0.67万吨至8.79万吨。佛山、常州、湖州库存下降,其中佛山降幅****,无锡库存变化不大,南昌库存略有增加。

铅:

沪铅而言,铅价低位反升,再生铅企业生产亏损幅度减少,再生原生价差扩大至 200 至 250 元/吨,市场出货意愿比较强,后续随着价格保持高位,预计再生铅企业减产量会减少,原生铅供应稳定,消费目前仍处于更换淡季,但新能源车产销亮眼,带动配套消费,消费整体预计表现中规中矩,后续继续关注再生铅减产以及精废价差,若价差继续扩大,国内铅价或相对弱于伦铅走势。期铅12月14350-14850 元/吨。

锌:

国内来看,伴随气温下降采暖季来袭,蓝天保卫战等环保要求施压下游生产,同时户外作业体量也将逐步减少;另外欧美****的疫情复燃导致潜在的圣诞假日需求下降,玩具五金等出口订单难有乐观预期,总体消费存在超季节性的边际恶化可能,将压制期锌上行空间。而前期所锚定的矿供应紧缩逻辑也逐步落地,当前偏低加工费还有进一步下调可能,但空间已较为有限,而冶炼厂实际也并未出现超预期的减产行为,听闻后期进口矿到港有望录增,现实较预期还是打了点折扣,如果矿故事没有进一步发酵,站在当前角度来看,锌定价逻辑可能向消费倾斜,但仍需观察,预计下周多空博弈仍激烈,期锌主力维持高位震荡运行于 19460-20400 元/吨区间内,沪锌现货对12月报升水140-220元/吨。

镍:

本周期镍冲高回落,重心小幅走高。金川镍升水也见顶回落,一方面由于盘价抑制交投,另一方面则由于冶炼厂在月中旬将恢复供应量,因此囤货商逐日降价甩货,预计后市金川升水仍有下降空间。俄镍方面,因进口亏损较大,镍板清关量明显减少,市场多为仓单货流转,故报价持坚。下周沪镍11合约即将交割,但12合约持仓量尚可,应关注贸易商保值盘换月情况。

锡:

本周沪锡现货价格整体运行于145500-147000元/吨区间,守沪期锡窄幅盘整走势影响,现货价格基本保持平稳,本周沪期锡由上周涨式转为震荡式,加大下游采购商观望情绪,整周成交均呈偏弱状态,市场升贴水也相对平稳,贸易商收货积极性一般。 本周沪期锡展开震荡走势,从近期沪期锡和现货市场升贴水动态来看,冶炼厂持价相对坚挺对锡价构成一定支撑,但同时疲弱的消费抑制沪期锡向上动能,多空交织的分为令沪期锡窄幅盘整居多。下周预计沪期锡将保持震荡走势,关注伦锡走势对其指引,下方支撑145000元/吨,上方阻力148000元/吨。(来源:SMM)

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